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今年還不會自行操盤 布建海外投資 首批320億將在3月後投入
記者呂淑美、郭玫君／台北報導
掌管6,000多億元勞工退休基金運作的勞退基金監理會主委黃肇熙昨（1）日指出，目前已建置基金運作及機能，依長期資產配置投資、運用，採逐步調整，以達長期績效目標，雖然去年基金投資績效表現不理想，今年預計將以4.9%為努力目標。
勞退基金監理會去年7月1日成立，黃肇熙以20多年財政金融公職的經歷，當上首任主委。
黃肇熙以加州公務員退休基金及香港強積金實例說明，國外退休基金剛投入股市時，前兩、三年也常虧損，之後便開始獲利，且20年平均有二位數的收益，因此勞退基金投入股市的收益，要以三至五年長期投資績效來看。他並預估，三年內，勞退基金規模將可突破1兆元。以下是訪談紀要：
問：新制勞退基金去年9月委託投信代操投入台股，績效表現不佳，有人質疑時點不對？
答：當時我們經過評估，認為台股本益比較其他國家偏低，現金殖利率也很高，主計處也上修經濟成長率，且之後台股持續往上，也有不錯的獲利；現在來談時點不好，但在當時，判斷確實是相當困難。
與去年底190檔共同基金績效相比，新制勞退基金300億元所委託投信操作績效，排名多在前一、二十名，只有少數一、二家在20名以外，相對投資績效領先大盤表現，因此，不能只看絕對投資績效。
問：今年投資績效目標為何？
答：去年舊制投資績效有5.4%，但因新制只有0.42%，使得整體降到3.9%，今年整體目標是4.9%，將會全力朝這個目標達成，而退休基金投資績效不能只用短期三至五個月來檢視其投資績效，至少要用三至五年來看，有些甚至還需要五至十年。
問：今年新制勞退基金將大幅增加國外投資比重至30%？何時會開始投入？
答：由於台灣的市場較小，投資要放眼全球，預期今年定存將從80%降到32%，將把部分定存的資金布建海外投資，由於國外股市情況也不是很好，未來也將包括建立債券部位，預估今年3、4月間會撥出第一批10億美元（約折合新台幣320億元），至於未來多少投資比重在股市、債市，還要經過諮詢專家、學者後才會定案。
問：目前新舊制勞退基金每個月成長情況如何？未來是否會持續增加台股投資比重？
答：舊制每個月成長速度較緩，約20億元，新制約有80多億元，合計約100億元，以這樣的成長速度，我預期三年內，基金總規模將會突破1兆元。未來將視基金成長速度，以及如果委外代操績效好，也不排除會視情況持續增加。
問：今年是否開始自行操作？
答：今年新制投資國內權益證券中心配置提高至25%，全數委外代操，去年9月及今年1月各提撥300億元，合計達600億元，目前已沒有多餘空間。而自行操作部分，因目前還在操兵訓練，預計到今年底訓練結束前還不會自行操作。
至於舊制投資國內權益證券提高至33%，因委託台銀操盤，將尊重台銀的操作。雖然委託台銀操盤，但我從去年來之後，就一直緊盯台銀操作績效，例如今年台銀原本操作績效只訂2.9%，但我認為太低，後來台銀也提高到4.9%，過去台銀是一季報告一次，在我要求追蹤下，已改成一個月報告一次。
【2008-02-02/經濟日報/A4版/金融新聞】
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