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馮志源
攸關台灣上千億勞工退休金的「勞工退休基金監理會」組織法三讀通過後，「勞退基金監理會」已成立掛牌，原本只能放在銀行生利的勞退基金，總算可以「解凍」，開放操作運用，選擇勞退新制的台灣400多萬名勞工將可同步受惠，只是究竟是由政府還是民間主導，目前尚無定論，然而他山之石可以攻錯，由政府主導，亞洲歷史最攸久的新加坡公積金制度（Central Provident Fund，CPF）成效傲人，是未來勞退基金運用可作為參考的制度之一。
強制提撥 大幅擴增涵蓋範圍
相較於香港強積金（MPF）制度，新加坡公積金（CPF）的歷史淵源更為攸久。公積金制度起源於1955年，當時的時空背景，主要是為了避免本土資金大幅流竄海外，於是新加坡政府統籌一套強制儲蓄退休的保障制度，公積金制度與焉成形，後來由於公積金收益過低，批評聲浪四起，因此公積金局自1986年起，推出公積金投資計畫CPFIS。會員可將普通帳戶及特別帳戶中的部分金額，投入由經Mercer顧問公司依MAS（新加坡金融監理局）及CPF Board（公積金局）所訂規定審核的金融商品，於是公積金制度由單純的退休保障發展為廣泛的社會福利保險制度，將涵蓋範圍一舉擴增至退休規劃、醫療保險、房屋住宅、家庭保障及投資計畫。
新加坡公積金制度採會員制，所有新加坡公民與永久居民，都必須提撥一定比率強制性的公積金，1955年開辦初期提撥率為10%，雇主與勞工各提繳5%，後來因應經濟景氣狀況而調整提撥比率，目前總提撥率為33%，其中雇主13%，勞工20%。
三大帳戶 強迫儲蓄保障退休
新加坡公積金主要分為普通（Ordinary Ac-count）、特別（Special Account）及保健儲蓄帳戶（Medisave Account）等三大帳戶，參與會員及其雇主每月依規定提撥不等比率的金額至三種帳戶中，同時為確保參與會員退休後仍持續享有一定的退休及醫療保障，公積金局規定參與會員年滿55歲後，須開立退休帳戶（Retirement Account），帳戶金額達一定數額，且滿足各帳戶的最低留存金額規定（Minimum Sum）後，方得提領其餘金額並自由運用，會員才可選擇享受公積金局的保障收益，或將退休金自行投資於被核准的投資計畫或相關年金保險。
普通帳戶就是一般儲蓄帳戶，由政府強迫儲蓄，同時在考量中國人有土斯有財的傳統觀念下，一般帳戶資金主要使用於購屋、保險、子女教育及投資特定金融商品，參加會員須先至CPF核准的銀行開立投資帳戶（CPFIA），指定投資商品後，由銀行向公積金局申請撥款支付，政府保障最低收益為年利率2.5%，是運用範圍最為廣泛者。
績效可觀 年複合成長率20.6%
特別帳戶則主要作為養老津貼，提前為老年生活準備之用。特別帳戶相較於一般帳戶，投資組合內容更為保守，而且直接由公積金局管理，參與會員得向公積金局申請並指定投資已獲准的商品，由公積金局負責完成交易，未動用資金保障年利率為普通帳戶加碼1.5%，約當於4%；保健儲蓄帳戶（Medisave Account），則是用於自己與家人醫療保健支出之用，保障年利率同樣是普通帳戶加碼1.5%。
根據理柏（Lipper）統計至今年5月31日，新加坡公積金一般帳戶可核准投資的基金共有414檔，總資產規模達790.57億美元，過去五年（截至2006/12/31）年化報酬率達9.04%，三年年化報酬率達10.8%，今年以來（截至2007/5/31）報酬率則已達8.74%；特別帳戶可核准投資的基金共有128檔，總資產規模達131.54億美元，過去五年（截至2006/12/31）年化報酬率達5.53%，三年年化報酬率達5.15%，今年以來（截至2007/5/31）報酬率則已達4.65%。
新加坡近五年經濟表現火熱成長，就業狀況及薪資成長良好，公積金提撥金額也跟著水漲船高。根據新加坡公積金局統計，截至2006年止，公積金累計帳戶餘額已由1955年成立初的910萬美元大幅增長至1,258億美元，年複合成長率達20.6%；會員平均帳戶餘額也以14%的年複合成長率，增加至40,600美元。
全球目前正因人口老化及少子化掀起一陣退休金制度改革的熱潮，台灣雖甫於前年起步，目前亦於政府主導或開放自選中徘徊，但不論選擇為何，增進提撥資金運用效率，並充分進行退休金相關教育及制度說明，才是台灣退休新制發展成功的關鍵與核心精神。
【2007-07-17/經濟日報/B4版/基金平台】
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