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記者周慶安
全球退休金制度多由個人進行投資選擇，例如香港人煩惱強積金該投入哪一個市場好，新加坡人為了公積金該買樓還是買保險努力思考，只有台灣勞工為了血汗錢啥時被拿來護盤「愛台灣」而煩惱。
其實包括美國（401k）、香港（強積金，MPF）、新加坡（公積金，CPF）及澳洲（Superan-nuatio）等已開發國家都已開放帳戶由個人自行管理，開發中國家如東歐匈牙利、拉丁美洲國家墨西哥及智利等也引進勞退金自選機制。
美國退休金市場規模為全球最大，超過80%的資產都委外給專業經理人經營，例如資產管理或顧問公司，民國92年底，美國政府和民間私人職業計畫總金額高達6.1兆，佔全年GDP57%，其中確定提撥制遠高過確定給付制，本篇先介紹美國確定提撥制最具代表性的401(K)退休金制度。
提撥上限為15%
如何安度股災？有人認為現金為王，美國華爾街專家卻希望美國民眾把401(K)提撥率提高到15%，因為401(K)說穿了就等於定時定額，買低賣高才是投資的硬道理。
在美國401K制度下，個人可自行決定提撥率，由於提撥的金額可由申報所得裡扣除，等到年老提領時再納入課稅，而老年人口稅賦優惠額度高，政府為了避免稅收短少，設定提撥上限為薪資所得的15%。
每人每年最多可以提撥1.5萬美元、50歲以上每年最多提撥5,000美元，雇主若慧眼識英雄情義相挺還可以自行配合提撥，你每提撥1美元，雇主可以多幫你提撥25分至1美元。
至於投資標的，則交由雇主設定投資套餐，商品類型包括基金、保險商品、自家公司股票、保本商品等等，再由勞工選擇投資方案，目前每個計畫平均提供5至15個標的供挑選，勞工可以自行選擇積極、穩健或保守的投資組合。
投資帳戶裡的錢必須等到59歲半才能提領，家境富裕者若暫且用不上這筆退休金，最遲可延至70歲半提領，至於在59歲半之前提領者，除非是例如首次購屋或法令允許的狀況之外，否則投資人還要支付所得稅和10%罰款。
截至94年底，積極參與401(K)的美國民眾有4,700萬人，持有資產超過2.4兆美金。
恩龍案值得借鏡
力霸的掏空戲碼讓不少台灣員工年終大失血，但90年美國恩龍案才是掏空界的代表作，89年恩龍總收入上千億美元，為美國財富雜誌「美國500強」第七大上市公司。恩龍90年宣告破產，股價由80美元淪為壁紙，數萬名員工只能靠著失業救濟金過活，因為恩龍員工退休帳戶投資自家公司的比重高達47%，但公司高層早已出脫持股。
恩龍案使得投資自家公司股票比重過高成為401(K)制度的最大敗筆，在政府要求改進之後，如今401(K)中員工投資自家公司股票的比重，已由85年的32.3%降至94年的22.7%。
除此之外，401(K)參與率低也成為制度本身不足之處，根據統計，401(K)參與率僅有36.3%。為了改進此缺失，去年401(K)採用了自動加入機制，只要員工不提出申請，公司也會主動將員工加入401(K)制度，根據美國研究機構統計，此舉可望將公司內的參與率由66%提高至92%。
【2007-03-07/經濟日報/B4版/基金平台】
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